金融AI风起！这家公司被百家机构“围观”调研，30亿元定增会否有变数？
本报（chinatimes.net.cn）记者王兆寰 北京报道当Sora的火爆席卷2月A股，Kimi的星火点燃3月市场，金融AI概念成为非银行业的新风口。日前，指南针（300803.SZ）发布了多个投资者关系活动表，从1月底到3月中旬累计调研公司的机构投资者达上百家，线下策略会、电话会议、现场调研等各种形式不拘一格。3月22日，现场参观的活动还出现了中小投资者代表和证券类媒体。值得注意的是，在调研活动中，机构们对公司的定增进展关心有加，毕竟目前整个再融资市场呈收缩态势。对此，指南针表示，关于定增事项进展，当前仍处于深交所审核过程中，各项工作正常推进。由于公司自身业务具备一定的互联网行业特征，且本次募集资金用途为增资下属金融机构麦高证券，本次再融资需同时符合国家对于互联网业务以及金融机构的相关政策指导精神与监管要求。指南针表示，过去一年中，公司与深交所保持密切沟通，积极落实各监管部门反馈意见，做好再融资各项前期筹备工作。后续公司也将根据本事项具体进展及时履行信息披露义务。近期，浙商证券的80亿定增计划失效。指南针的定增事项是否会有变数？公司提到自身具有互联网行业特征，其是否与其他金融机构的监管不同？面对诸多问题，《华夏时报》记者向指南针发送书面采访函，截至记者发稿，未收到正式回复。2023业绩下滑3月中旬，A股市场进入年报时间，而指南针的2023年年报在1月底就对外进行了发布，着实早得勤快。年报显示，公司主要业务是以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务；同时，公司在收购麦高证券后，积极推动金融信息服务与证券服务的深度融合，围绕中小投资者，以财富管理、金融科技为特色发展互联网证券业务。报告期内，指南针共实现营业总收入11.13亿元，同比下降11.33%；实现归属于上市公司股东净利润7261万元，同比下降78.54%。从2023年度整体业绩表现来看，与2022年度相比出现大幅下滑，对此，指南针相关负责人在机构调研时解释称，其主要原因为公司金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联，且对公司经营业绩的影响呈现出一定的滞后性特征（资本市场景气度变动在先，经营业绩变动在后）。2022年证券市场景气度整体不及2021年，且2022年四季度因客观原因导致经营上的较大困难和收入减少，特别是高端产品营销所需的中端产品客户积累减少。因此，相较于上年同期而言，上述因素给2023年的经营带来了一定的负面影响。与此同时，2023年证券市场交易低迷，进而导致开展中高端产品销售一定程度上的相对减少。2022年，指南针参与麦高证券重整投资及增资，累计先后支出现金20亿元，导致公司常年账面闲置的自有资金大幅减少，也大幅度改变了公司的资产负债结构，进而导致报告期内利息及理财收入同比大幅减少，公司的财务费用亦由负转正，对公司当期利润产生了一定影响。此外，指南针在实施2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划的基础上，继续推出2023年股票期权激励计划，2023年相关股份支付费用同比增加较多，对公司当期利润亦产生了一定影响。该负责人指出，2023年，面对市场景气度下降及股票交易额同比出现下降的整体形势和压力，公司有序推进麦高证券各项业务展业，努力发挥业务协同优势，全面加强流量转化，确保证券业务顺利企稳回升，实现扭亏为盈。但受制于市场景气度较低，公司对麦高证券的业务协同效果尚未充分发挥出来，麦高证券收入/利润规模相对有限。未来随着市场回暖，预计业务协同效果会得到更充分的体现。AI停留在应用层面作为咨询业务起家的指南针，指南针产品在AI方面是否有布局？成为机构们关注的重要话题。在调研活动中，指南针相关负责人表示，公司从事金融信息服务业务二十多年，给中小投资者提供的证券工具型软件，一直都有AI相关应用，比如金融工程学下的量化策略研究，又比如客户通话的语音语义识别等。事实上，公司业务中，过去、当下和未来，均存在巨大的AI应用潜力。未来，指南针将在充分权衡这些AI应用能否提升用户体验的基础上，适时加以考虑。但是，当前公司对AI领域的技术，将主要停留在成熟技术应用层面，目前不考虑在AI基础研究领域做广泛的投入。国元证券的报告指出，随着我国证券市场规模、品种不断增加，金融信息服务行业快速发展，并呈现出规模扩大化、技术专业化等趋势。根据《2023上海金融信息行业发展报告》，2021年中国金融信息服务市场规模为420亿元，同比增长10.50%；2022年为440亿元，同比增长4.76%。目前，国内金融信息服务行业的市场参与者主要包括同花顺、东方财富、大智慧、指南针、财富趋势等上市公司以及益盟股份、麟龙股份等全国股转系统挂牌公司，行业格局较为分散。为此，在指南针2023年度网上业绩说明会上，当有投资者问及公司和东方财富相比有什么不足时，公司相关负责人直言：公司的用户画像、资产规模和交易频率等都与东方财富十分相近，公司也把经纪业务和零售条线的证券业务作为未来发展的重点。但公司和东方财富的体量、获客方式、发展的时间点不同。其次，从体量和时间来看，东方财富已经过了8年的发展，通过股吧和天天基金网积累了流量，使得在近几年迸发出强大的活力，收获了高营收和高市值。“公司目前整体规模相对于东方财富来说较小，希望在三到五年内可以逐步缩小同东方财富的差距。”该负责人如是说。定增发力麦高证券去年，新命名的麦高证券引发了投资者们的关注，指南针相关负责人向调研的投资者们直言：2023年，公司已有序推进麦高证券各项业务恢复展业，充分发挥资源整合、产品研发等核心竞争优势及整体协同效应，并着力恢复证券经纪业务和证券自营业务，其他证券业务亦根据自身情况及上级主管部门指导意见，以自查展业或验收展业方式陆续建设和恢复，相关工作进展顺利。据其介绍，2023年，麦高证券实现营业收入2.06亿元，较上年同期增长244.97%。其中，手续费及佣金净收入9170.21万元，较上年同期增长161.32%；利息净收入3423.36万元，较上年同期增长103.42%；自营业务投资收益6,951.83万元，较上年同期增长450.13%；净利润593.38万元，实现收购后首年经营性盈利。去年5月，指南针发布定增预案显示，将发行募集资金总额不超过30.00亿元（含本数）。对此，该负责人直言：公司此次定增募集的资金在扣除相关发行费用后，将全部投入麦高证券充实其资本金，将有助于充分提升麦高证券资本实力、改善资本结构，巩固麦高证券包括证券经纪业务在内的各条业务线发展。“未来，公司将继续依托多年积累的海量客户资源，进一步加强流量引入和转化，扩大用户规模，提升证券服务水平。同时，利用公司多年来底蕴深厚的技术基因，持续增强麦高证券信息系统建设，不断提高信息技术水平，提升业务处理效率和风险监控能力，为客户规模提升和各项业务的展业提供有力保障。”3月22日，指南针在最新的投资者活动中对于未来与证券业务的协同做了详细说明。指南针表示，公司还将为证券公司提供深度金融科技服务手段，推动在量化交易、快速柜台、大宗经纪、机构服务等方面的综合性发展。“公司的定增仍处于深交所审核过程中，各项工作正常推进。公司定增完成后，麦高证券有望加速发展，业绩弹性有望打开。”一家华南的上市券商非银行业首席研究员在接受《华夏时报》记者采访时直言：不过，在没有完全公布结果之前，不确定性还是存在的，毕竟现在定增节奏在进一步把控。责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
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